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#5. ISA/IRP/연금저축펀드 계좌에서 투자가능한 ETF : 차이나항셍테크(HSTECH)
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#7. ISA/IRP/연금저축펀드 계좌에서 투자가능한 ETF : ACE KRX금현물

국제 유가, 특히 서부 텍사스산 원유(WTI)는 글로벌 경제와 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 유가가 상승하면 원유를 기반으로 한 산업이 혜택을 보고, 반대로 유가가 하락하면 연관된 업종과 경제 전반에 큰 영향을 미치게 됩니다. 최근 국제유가가 하락하고 있는 상황에서 많은 투자자들이 어떤 전략을 취해야 할지 고민하고 있을 것입니다. 이번 글에서는 유가 하락이 시장에 미치는 영향과 그에 맞는 투자 전략을 다루겠습니다.

1. 유가 하락의 주요 원인 분석

유가 하락은 여러 가지 요인에 의해 발생할 수 있지만, 대표적으로는 수요와 공급의 불균형, 글로벌 경제 상황, 정치적 불확실성 등이 주요 원인으로 작용합니다.

1-1. 글로벌 경제 둔화

2008년 금융위기 당시, 유가는 큰 폭으로 하락한 바 있습니다. 당시 유가는 2008년 7월 4일을 기점으로 하락하기 시작해 2009년 2월 13일에 최저점을 찍었습니다. 이는 글로벌 금융시스템 붕괴로 인해 석유 수요가 급격히 줄어든 결과였습니다.

하락 시작일 : 2008.07.04
최저점(반등 전) : 2009.02.13
원인 : 금융시스템의 붕괴로 인한 금융위기
상위업종(수혜업종) 공통점 : 경기방어

1-2. 공급 과잉

2014년 셰일오일 혁명 이후, 미국의 석유 공급이 급증하면서 글로벌 석유 시장에 과잉 공급이 발생하였고, 이는 유가의 대폭적인 하락을 초래했습니다. 당시 해양 플랜트 건설에 집중하던 조선업 등 많은 산업이 타격을 입었고, 이는 전 세계적으로 큰 영향을 미쳤습니다.

1-3. 2024년 유가 급락의 원인

2024년 유가 급락은 여러 가지 복합적인 요인이 맞물려 발생했습니다. 가장 큰 원인 중 하나는 세계 경제의 둔화와 중국의 경기 회복 부진입니다. 글로벌 수요가 예상보다 낮았고, 특히 세계 최대 원유 수입국인 중국의 경제 성장 둔화가 유가 하락의 주요 요인으로 작용했습니다.

또한, 2024년 초 주요 산유국들이 예상보다 많은 원유를 생산하며 공급 과잉 현상이 발생했고, 이는 유가에 추가적인 하락 압력을 가했습니다. 이러한 상황 속에서 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화로 인한 지정학적 불확실성은 유가의 하락세를 가속화시켰습니다.

2. 유가 하락의 투자 전략: 어떤 섹터에 주목해야 할까?

유가가 하락하는 시기에는 몇몇 업종이 직접적인 수혜를 보는 경향이 있습니다. 일반적으로 유가 하락은 경제 전반에 긍정적인 영향을 미치지만, 각 산업군의 특성에 따라 그 영향은 다르게 나타납니다. 대표적으로 경기 방어주와 운송업이 유가 하락 시 투자자들의 관심을 받는 분야입니다.

2-1. 경기 방어주

경기 방어주는 경제 상황이 나쁠 때도 꾸준한 실적을 유지하는 기업들을 가리킵니다. 유가 하락은 전반적인 경기 둔화와 동반되기 쉬운 경향이 있어, 이러한 상황에서는 경기 방어주가 더욱 빛을 발합니다. 대표적으로 전력회사, 통신사, 의료 산업 등이 있으며, 한국전력이 그 예로 들 수 있습니다. 이러한 기업들은 필수재를 다루기 때문에 경기 변동에 비교적 덜 민감하고 안정적인 수익을 창출할 수 있습니다.

추천 종목: 한국전력, 통신주, 필수 소비재 관련주

* 한국전력은 유가가 1% 하락시 740억씩 이익을 본다고 합니다.

2-2. 화학 업종

유가 하락은 화학 업종에도 긍정적인 영향을 미칩니다. 원유는 석유화학 제품을 만드는 핵심 원료로 사용되기 때문에, 원유 가격이 하락하면 화학 기업들의 원가 부담이 줄어들어 이익률이 증가할 가능성이 높습니다. 특히, 2024년에는 중국의 경기 부양 정책과 맞물려 화학 업종의 수출 증가가 예상됩니다.

추천 종목: LG화학, 롯데케미칼

2-3. 운송 업종

유가 하락은 항공사, 해운업 등 운송업에 긍정적인 영향을 미칩니다. 이들 업종은 연료비가 전체 비용의 상당 부분을 차지하기 때문에, 유가가 하락하면 운송 비용 절감으로 수익성이 크게 개선됩니다. 특히 글로벌 교역량이 증가할 때 유가 하락이 더해진다면 해운업체들은 큰 혜택을 볼 수 있습니다.

추천 종목: 대한항공, HMM

단, 2025년부터 ‘친환경 항공유(또는 지속가능 항공유, SAF)’ 사용이 의무화되었습니다. SAF 생산비가 일반 항공유(등유)의 2~5배에 달하는 만큼 향후 비행기 티켓값이 상승할 예정이며, 소비자들의 부담이 증가할 예정입니다. 이것이 항공주에 어떤 영향을 미칠지도 고민해보아야합니다.

2-4. 성장주 컨셉의 바이오 업종

유가 하락은 바이오 업종에도 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 바이오 산업은 금리 하락의 영향을 많이 받는 특성상, 유가 하락이 인플레이션을 억제하고 금리 인하로 이어질 경우, 성장주의 대표격인 바이오 주식이 투자 매력도를 높일 수 있습니다. 2024년에는 코로나19 이후 부진했던 바이오 업종이 점차 회복세를 보일 것으로 예상되며, 특히 수출 증가율이 반등하고 있어 주목해야 할 섹터입니다.

⭐ 추천 종목: 삼성바이오로직스, 셀트리온

3. 유가 하락의 피해 업종

유가 하락이 모든 업종에 긍정적인 영향을 미치는 것은 아닙니다. 특히, 에너지 업종은 유가가 하락할 때 큰 타격을 입습니다. 원유 채굴, 정제, 유통을 담당하는 기업들은 유가 하락으로 인해 수익성이 급감할 수밖에 없으며, 특히 해양플랜트와 같은 고비용 구조의 산업은 더욱 큰 피해를 입습니다.

3-1. 에너지 관련주

대표적으로 셰일 오일을 생산하는 미국 에너지 기업들이 큰 타격을 입을 수 있으며, 해양 플랜트를 기반으로 한 조선주 역시 피해를 볼 가능성이 큽니다. 유가 하락이 장기화될 경우, 이들 기업은 추가적인 비용 절감이나 구조조정을 감수해야 할 수도 있습니다.

피해 가능 종목: 현대중공업, 삼성중공업

3-2. 금융 관련주

유가 하락은 대체로 인플레이션 압력을 완화시키고, 이는 중앙은행이 금리 인하 정책을 펼칠 가능성을 높입니다. 금리 인하는 성장주, 특히 기술주와 바이오주에게 호재로 작용합니다. 이와 반대로 금리가 하락하면서 은행, 보험사와 같은 금융업에는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 금리 하락으로 인해 이들 기업의 수익성은 악화될 수 있으며, 주가에도 하락 압력이 가해질 수 있습니다.

투자 전략: 금리가 하락하면 금융주보다는 성장주에 주목하라

4. 2024년, 유가 향방은 어디로?

2024.9.10 유가가 급락했다가 12일 배럴당 68.97달러로 2.5% 반등하였습니다.

유가 반등의 주요 요인은 다음과 같습니다:

연방준비제도의 금리 인하 예고: 금리 인하로 경제 활동이 활성화될 것이라는 기대감이 원유 수요 증가 전망을 이끌며 유가 상승을 촉진했습니다.

OPEC+의 감산 조치: OPEC+는 공급 과잉을 억제하기 위해 생산량을 감축하면서 원유 공급이 줄어들었고, 이는 유가 반등에 중요한 역할을 했습니다.

허리케인 프란신의 영향: 허리케인이 미국 멕시코만 원유 생산 시설에 타격을 주어 공급이 일시적으로 중단되었습니다.

따라서, 유가는 공급과 수요 요인의 변화에 따라 앞으로도 큰 변동성을 보일 가능성이 큽니다. 투자자들은 이러한 주요 요인들을 주의 깊게 관찰해야 하며, 유가의 향방에 따라 적절한 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다.

결론

유가 하락은 경제 전반에 긍정적인 영향을 미치면서도 특정 산업에는 부정적인 영향을 미칩니다. 따라서 투자자들은 이러한 변화를 주의 깊게 살펴보아야 합니다. 화학, 운송, 바이오와 같은 유가 하락 수혜주를 주목하면서, 에너지 및 금융업종에 대한 투자는 신중해야 합니다. 또한, 유가 하락이 장기적으로 이어질 경우, 금리 인하와 같은 추가적인 경제 변화에 따라 투자 전략을 조정하는 것이 중요합니다.

유가 하락 시에도 기회를 잡을 수 있는 업종과 피해를 최소화할 수 있는 방법을 잘 파악해, 안정적이고 효율적인 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

이 글이 유가 하락 시 투자 전략에 대해 고민하는 여러분에게 도움이 되길 바랍니다. 더 많은 경제 및 투자 정보를 원하신다면 구독과 알림 설정 부탁드립니다!

* 이 글은, 현재 상황을 기반으로 분석한 자료일 뿐 장기적으로 변화하는 시장상황을 지속적으로 반영할 수 없음을 유의부탁드립니다. 투자에 따른 모든 결정과 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있음을 명심하시기 바랍니다.